（原标题：用友采集2024年耗损20亿元西瓜影音播放，盈利高深下王文京再次出山）

2025年3月28日，用友采集（600588.SH）发布2024年财报。财报潜入，2024年用友采集营业收入91.53亿元，同比下滑6.56%；净利润-20.69亿元，同比下滑121.76%。

伴跟着财报统共发布的是，董事长王文京接替黄陈宏出任总裁的公告。而从2025年1月2日接替陈强兵出任总裁，到3月28日下野，黄陈宏在任时刻还不到1个季度。

图源：公司公告

从王文京到陈强兵、到黄陈宏，再回到王文京，在当年几年用友采集的惩办层每每变化引起了商场的存眷。惩办层是公司计谋制定与实践的中枢力量，每每地变动则反应出用友采集对公司将来发展标的的茫乎。

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上市初次负增长，大客户收入减少

看成国内最早的软件公司之一，用友采集伴跟着中国惩办软件行业统共发展。1998年，用友推出了首款ERP家具U8，之后推出高端惩办软件NC系列家具，定位于集团大型企业。发展至2002年，用友已稳坐中国ERP商场头把交椅。2015年，用友推出云转型策略，公司称呼也从用友软件改动为用友采集。2016年，用友采集精采启动了3.0计谋，从软件家具形态转为“软件即服务”的SaaS状态，转型中枢为云服务。2020年，用友文牍进入3.0-Ⅱ计谋阶段，并推出贸易翻新平台“YonBIP”。

一直以来，用友采集的功绩发挥合座保持增长趋势，但是连年来，用友采集的营收增速却在显着放缓。从2020年运转，用友采集的营收增速短暂大幅下滑，从10%以上降至个位数。到了2024年，公司营收增速更是跌至负数，创上市23年来初次负增长。

在盈利方面，跟着2020年以后营收增速的放缓，2023年用友采集堕入了近十年来的初次耗损。而2024年用友采集的归母净利润耗损更是高达20.61亿元，继2023年第二年出现耗损，同比下跌了113.13%；扣非后归母净利润为-20.38亿元，同比下跌了84.64%，这两项数据亦然近十年来用友采集的最大耗损记载。

图源：东方钞票末端西瓜影音播放

具体到业务上，自从2015年前后用友采集效劳于从软件服务向云服务转型，云服务业务慢慢成为用友采集功绩增长的主要发力点。2016年转型之初，彼时用友采集营收为51.13亿元，其中云服务业求罢了营收为1.17亿元，营收占比仅为2.29%；到了2024年该业务已增至68.50亿元，占比大幅擢升至74.9%。

2024年公司营收由盈转亏与主要营收因循的云服务业务的失速脱不开关系。

2023年用友采集云服务业求罢了的营收为70.91亿元，同比增长11.6%；而2024年则转为下滑3.4%。同期，2023年公司大型企业客户业求罢了收入65.19亿元，同比增长4.3%，中型与小袖珍企业客户业务收入更辩别罢了21.4%与17.7%的同比增速；但是2024年，用友采集的来自主要客户群中大型企业客户的营收均大幅下滑，其中大型企业客户业求罢了收入58.64亿元，同比下跌10%，中型企业客户罢了营收12.51亿元，同比下跌9.7%。

此外，公司的政府与其它全球组织业务收入连接下滑，继2023年下跌了12.5%以后，2024年该项业务再次下滑了7.7%，也影响了公司合座收入增速。

值得存眷的是，用友采集自转型以来，毛利率的连接失守。2016年公司文牍转型云服务以来，毛利率便一齐走低，从2017年71.43%的高点一齐下滑，2024年用友采集毛利率仅为47.54%，较2023年下滑了3.19个百分点，较2017年下滑了23.89个百分点。

图源：东方钞票末端

成本失控，频频换帅难懂转型穷困

面临功绩的连接颓落，公司首创东谈主王文京不得不频频出山。

2019年，用友采集董事长王文京辞去了总裁职务，将云转型的担子交给了宿将陈强兵。但是隔年，2020年，公司营收增速就大幅下滑，不得已2021年，王文京再次担任公司总裁。2024年，王文京将陈强兵推至台前，不外正如上文所述，陈强兵第二次任期交出的得益单更难令东谈主舒心了。

2025年1月，王文京从SAP挖了其大中华区负责东谈主黄陈宏来担任总裁一职。黄陈宏曾任SAPSE全球实践副总裁，SAP大中华区总裁；戴尔公司大中华区总裁；施耐德电气旗下APC大中华区总裁，珠海Uniflair董事长；Tellabs公司中国区总裁；北电采集公司中国区运营商总裁。

看成SAP宿将，黄陈宏掌捏的SAP模式的训戒与贯通大略恰是当初王文京所敬重的。据多家媒体报谈，当今，用友采集正资格创立36年来最剧烈组织变革。公司运筹帷幄在2026年前完成寄托团队“外科手术式”挪动，仅保留20%中枢团队，超60%东谈主员将“平移”至外包互助伙伴。

这背后是之前几年用友采集成本的慢慢失控。

作陪用友采集的计谋转型和家具升级，业务要点转向大型企业，随之而来的是职工数目猛增。2020年至2023年，用友的职工数目由1.81万东谈主飙升至2.49万东谈主。其中，技巧东谈主员由6247东谈主增至8951东谈主，运维服务东谈主员由1461东谈主增至2602东谈主，实施运营东谈主员由6636东谈主增至8005东谈主，实施运营东谈主员由6636东谈主增至8005东谈主。

研发东谈主员东谈主力成本居高不下，技巧研发干与也逐年攀升。2020年以来，用友科技的研发用度连接高潮，2024年公司的研发用度已达到21.22亿元，销售占比达到了23.18%。均为近七年来的最高水平。

诚然，云服务业务关于研发才略、寄托才略的条目王人更高，用友采集也加大了研发方面的干与，但是，如斯高干与之下，用友采集的盈利才略却莫得权贵上风，看成SaaS行业的同业金蝶外洋同期毛利率则高达65.07%。当今，研发干与一经运转株连功绩发挥，在2024年财报中，用友采集觉得2024年耗损扩大的主要原因之一就包括研发干与形成的本钱化无形资产摊销金额较上年增长了3.00亿元。

研发用度高企的同期，销售用度也居高不下，2024年，用友销售用度为26.22亿元，同比下跌了4.42%，但仍处于高位；2021年至2023年，其销售用度同比辩别增长31.95%、10.26%、22.70%。

图源：东方钞票末端

为膨大改进，2024年用友运转大幅裁人。讲明期末，公司职工数目为21283东谈主，较2023年末减少3666东谈主，下野东谈主员经济赔偿金相应加多1.42亿元，而这也对功绩发挥变成了负面影响。

固然并不知道王文京找来的外助黄陈宏不知为何三个月不到便辞职，但当今用友采集却实打实的碰到了转型瓶颈。

据财报，2023年用友采集文牍启动了公司历史上最大一次组织模式升级，大企业客户业务由底本的以地区为主的组织模式升级为行业为主，况兼声称“范围讲明期末，公司的业务组织模式升级一经完成，对公司业务与功绩的阶段性影响一经渡过，公司业务慢缓步入精采增长轨谈。”

图源：公司财报

不外事功绩发挥来说，用友采集的芜杂还远未结尾。刻下，用友采集的资金也出现了问题。2023年末用友采集的货币资金尚为80.45亿元。但到了2024年三季度末，用友采集的货币资金却骤降至64.24亿元。同期，近两年用友采集的运筹帷幄性现款流也出现了问题，辩别净流出0.91亿元、20.46亿元。用友采集的资产欠债率也呈现高潮趋势。2024年公司资产欠债率为59.43%，较前年同期加多5.68个百分点。

在转型和功绩的惊悸下，用友采集寄但愿于每每换帅。但是业务结构大挪动后，还要花多久才调领路下来，这是个未知数。（《答理周刊-财事汇》出品）

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